市民買樓置業,少不見聽過「HIBOR」、「H按」、「銀行同業拆息」等這些字眼,不過,有部分人或許不知甚麼是HIBOR,其實HIBOR與本港樓按息息相關。以下《am730》將為讀者拆解何為HIBOR。
甚麼是HIBOR?
HIBOR全稱為「Hong Kong Interbank Offered Rate」,中文解作香港銀行同業拆息,由香港銀行公會所擁有,同業拆息分為三種類,包括:
- 港元香港銀行同業拆息
- 美元香港銀行同業拆息
- 人民幣香港銀行同業拆息
當中,港元利息結算率(亦稱香港銀行同業拆息)是根據香港銀行公會港元利率套戥協議(FRA)條款,按香港銀行同業市場港元存款的市場利率來釐定的。
HIBOR|HIBOR機制
HIBOR是香港金融市場上,「銀行與銀行同業」之間的拆出,以及借入資金的息率,互相由20多間香港銀行使用的借貸利率。如同其他香港貸款機制一樣,當資金短缺、借貸成本高,利率便會上升;相反,資金充裕的時候,借貸成本就會降低。
HIBOR|HIBOR如何釐定?
HIBOR由香港銀行公會按同業市場港元存款的市場利率釐定,釐定時間是每個營業日(星期六除外)早上11時,並以銀行公會指定的20間參考銀行所提供的報價資料作為釐定基礎。
隨着不同市場因素包括息率走勢及周期、銀行資金水平、港元供求、季節性因素等變化,HIBOR亦會調整。
HIBOR|以拆息作參考産品
HIBOR於上午11時定價,被社會上廣泛採用,用以不同金融産品及商業貸款的參考計價、報價,包括:
標準金融産品
- 利率期貨(Interest Rate Futures)、利率掉期(Interest Rate Swaps)、遠期利率協議(Forward Rate Agreements)、利率交換選擇權(Swaptions)、交叉貨幣利率掉期(Cross-Currency Swaps)、利率上限和下限(Cap and Floor)等
衍生金融産品
- 累計利息票據(Range Accrual Notes)、目標贖回票據(Target Redemption Notes)、利率遞增票據(Step-Up Callable Notes)、抵押擔保債務憑證(Collateralized Mortgage Obligations)、擔保債務憑證(Collateralized Debt Obligations)、混合型永久票據(Hybrid Perpetual Notes)等
商業應用産品
- 浮息債券(Floating-Rate Bonds)、浮息票據(Floating-Rate Loans)、銀團貸款(Syndicated Loans)、大額浮息存款證(Floating-Rate Certificates of Deposit)、同業拆息按揭貸款等
HIBOR|甚麼是H按?
現時,香港銀行公會每天均會公布當日的拆息利率,銀行會按此定下十分相近的銀行HIBOR,由該利率加上銀行批核予申請人的利率,全寫為「H+_%」的按揭方案,便是「H按」,即以拆息利率(H)為基礎,再加上指定的百分點。
用以下例子計算,如銀行的拆息利率(HIBOR)為0.19%,而銀行指定百分點為1.5%,則置業人士需支付的利率是0.19%+1.5%=1.69%。
HIBOR|H按的歷史
2004至2006年本地銀行逐步引入H按,惟當時未設有封頂息率等原因,因為H按尚未於坊間普及。惟2008年爆發金融海嘯,大量資金流入本港,令HIBOR降至極低水平,當時1個月拆息甚至低至約0.13厘,加上本地銀行競爭,出現「H按減息戰」,繼而吸引大量供樓人士採用H按,使H按得以廣泛使用。