中國燃氣(00384.HK)公布截至今年3月底止全年業績，三大業務板塊包括天然氣銷售與管道接駁、LPG銷售以及增值業務的營運表現均錄得大幅增長。天然氣售氣總量增長52.6%至186億立方米，新接駁居民用戶數達到3,9百萬戶，同比增長53.1%。拉動集團收入同比增長65.1%至528億港元，淨利增長47%至60.9億港元。不過，整體毛利潤率為22.1%，按年跌4.1個百分點。
期內，集團新增20個城市管道燃氣項目，累計共於26個省、市、自治區取得495個擁有專營權的管道燃氣項目，並擁有14個天然氣長輸管道、580座壓縮╱液化天然氣汽車加氣站等。燃氣項目覆蓋的城市可接駁人口已增至1.24億，較去年同期增長5.8%。
集團完成新增接駁3.9百萬戶天然氣居民用戶，較去年同期增長約53.1%。其中，7成為城市燃氣項目之居民用戶，3成為華北鄉鎮氣代煤項目之居民用戶。城市燃氣項目與華北鄉鎮氣代煤項目之居民用戶的平均管道燃氣接駁費分別為每戶人民幣2,523元及3,089元。城市燃氣項目之接駁率為57.2%，整體接駁率雖然持續上升，為集團帶來穩定的接駁費收入。
「煤改氣」工商業用戶對天然氣需求將持續向好，成為支持天然氣銷售量增長的重要推動力之一。集團共有9,721戶工業用戶及168,964戶商業用戶，分別較去年同期增長約31.3%和 19.0%。由於中燃擁有較多工商業用戶，較容易將上升成本轉嫁。加上國內鄉鎮「煤改氣」項目，集團新增不少接駁鄉鎮用戶的收入，隨國家推進「大氣十條」及「藍天工程」，未來天然氣行業繼續受國策支持。中國燃氣現價為預期市盈率30倍，建議待股價調整收集。麥嘉嘉為證監會持牌人，並無持有上述股票。