小米上市兩年多再大手集資。(資料圖片)
1987年10月19日是全球股市公認的「黑色星期一」，所引發的金融市場恐慌和經濟衰退至今仍觸目驚心。33年後的2020年，10月19日又是星期一，又令全球股市陷入詛咒之中。之後，但凡星期一股市都好似作賊心虛一樣，跌完再算。
上星期一A股港股急跌後，其餘時間一步步收回失地，昨日同樣是A股港股皆跌，會不會重演上周的節奏，拭目以待，但技術上，26,300點確是買入博反彈的好時機。
恒指走勢仍然是上落格局，在新經濟股仍在昏迷階段，依靠所謂的舊經濟股其實都已盡力而為。這顯示出，比起9月至10月期間，現在的外圍氣氛雖是審慎，但未致於是情緒失控，美國大選仍有變數但除非是斬腳趾避沙蟲，否則資金仍樂於搭順風車。
另外，9月至10月期間是資本市場準備迎接新一波疫情的風口位，現在疫苗已準備就緒，新冠肺炎會不會因為疫苗而成為絕唱，應該不可能，但至少對經濟的打擊會相對輕微。以災情嚴重的印度為例，直到2020年9月，其國際航空運輸航班只及疫情前的兩成，到11月底已回升到35%。
隨著疫苗令疫情市出現曙光，舊經濟股有轉機，餘下的問題是新經濟股何時可走出悶局。阿里巴巴(9988)、京東集團(9618)這類網購股，經過「雙十一」的衝線後，到12月是例牌的喘氣期，基本因素難有作為。而「資金提款機」偏在這個時間點出現在小米集團(1810)身上，小米上市才兩年，當年已經集了300多億元，短短兩年間，又再集300億元，配股和發行可換股債券集資，似乎又沒有具體用途，只是行貨的說法如增加營運資金和擴展業務，真心令人難以信服。
做戲做全套，如果說集資所得是為了搶佔華為市場，是為了榮耀手機被賣到深圳市政府後，可能中高低檔手機三路猛攻，而作出甚麼策略性抵禦，公司與股民一條心作戰，今次集資就不會被冠以「又玩財技」了。
另一事先張揚集資股份比亞迪(1211)，股價同樣當災，但其集資擴產動作，則來得有因有果，因為照中國2025電動車發展目標計，比亞迪及一大堆國產電動車廠，確實是有大幅增資擴產的必要。比亞迪集資有充分道理，而且是愈集資，股價愈識升。
作者為中國銀河國際證券業務發展董事
逢周二刊出