港股在過去十多年飽歷高低，曾現大升大跌走勢。(資料圖片)
2006年，中港經濟和股市都欣欣向榮，在2006年10月27日打破了6年前的高位，年底時升至19,000點，不少股評人都認為，股市即將爆破。
到了2007年2月23日，大市升到了20,844點，開始掉頭下跌，到3月6日的9個交易日裏，最低跌至18,876點，即是9.4%。其中最震撼的一天，是2月27日的收市是20,507點，翌日跌至20,147點，再一日跌至19,651點，最低是19,381點，即是在2日內，最多跌了5.16%。
現在對比它和過年前的暴跌，當日是從2006年6月13日的15,204點起步，8個月升了37%。今次從去年4月20日至本年1月29日，在9個月內，升了40%，升勢差不多，但過年前單日最多跌5.12%，距離最高最多跌了13%，相比2007年那一次震倉，多跌了五成。
有人統計過，像過年前的跌法，超過90%是熊市，不過，新年後股市急升，收復了大半失地，畢竟，統計學永遠有漏網之魚，並不完全準確。
2007年經過2月震倉之後，股市走進大直路，細價股狂炒，指數升至7月26日的23,557點。就在這個時候，次按危機爆發，股市暴跌至8月17日的19,386點，即是在20日內，跌了4,171點，即是17.7%。理論上，這應該就是熊市已出現了。
但是，股市往往令人意想不到，同日就是聞名的「大奇蹟日」，當日開市是20,761點，單日最高跌了6.6%，但收市卻急彈至20,387點，即幾小時內，回升了5.16%。
後來才知道，原來這是「港股直通車」的消息所刺激，結果股市在10月30日升至最高的31,958點。誰知呢，「直通車」原來是流料、是騙局，再加上次按危機的發酵，終於演變成金融海嘯，結果大市在2008年10月27日跌至最低的10,676點。
這一次的牛市，如果只是加息/縮表，而沒有次按風暴般的大危機，經濟增長又可持續而不像2007年的中國工業般無以為繼，又沒有「港股直通車」大騙局，相信並不會是10年前牛市的大升/大跌的翻版。