東升西降再現江湖
美股近日跌勢加劇，不少投行相繼唱淡美股，同時轉為睇好中國股市。花旗、瑞銀和富達各大行又再出來人云亦云下降美股評級至「中性」，同時上調中資股評級至「高配」，直言「美國例外論(US exceptionalism)」云云。本欄讀者應該了解他們的KOL本質。
在此，筆者可以好負責任地說這個idea在近年國內經濟不景之後，最早重新提出的人——不敢說是唯一一人，但本欄絕對是少數先鋒。新讀者可參考本欄在2月初文章，「各讀者務必注意。相反在特朗普只加收中國10%關稅下，中期的港股有機會進一步跑贏……值得留意的是，人民幣匯率始乎穩守在7.35水平，未有進一步貶值，本欄讀者必定知道筆者多次提及人民幣和港股的高度關連性，若人民幣表現勇猛，港股一定會有好表現」。而較早的12月底文章也指「從估值角度出發，中資股逢低買進，美股逢高減持，將是來年第一季的重點。」再早一點的10月底文章「股市方面，有消息就炒上，無消息就陰跌。但與經濟方面一樣，最差情況已過，我相信數年內也不會再見到一萬七的水平。而短期策略與上周一樣，一萬九千五的低位將是儲貨良機，順應中港政策市，慢慢向上炒波幅。」以上各節錄顯示本欄先見之明(一笑)，有時寫文章除了自娛一番也希望作一個有用記錄，改進自己投資回報和思路，同時也希望聚集一眾有心改善投資回報的讀者，做到教學相長，助人自助。
第一季快將完結，本欄亦由周一移至周五，希望新時段可迎來更多讀者，聚集更多有品味之人(笑)。說回市況，港股進一步跑贏美股是大勢，但特朗普回朝所開打的貿易戰似乎在北美愈演愈烈，個人相信美股要「好心分手」，因為看似加拿大也會大打保衛戰，一片混亂下，結果只會讓資金回流新興市場，內地似乎會在第二季有更好表演。在習主席與一眾民企大佬會面，意義不凡，加上在兩會提到改革和經濟發展，相信少談國安，多談經濟發展將進一步讓外資回流。中港股市還在上升軌道，未上車的趁回調逐步吸納將是第二季重點，在美國股市下行影響，港股回到兩萬一千點也不足為奇。大家若有跟隨本欄建議，相信已逐步減磅，靜待時機。