今年第一季風高浪急，恒指於1月中創歷史新高後回落，令首季錄1.8%跌幅(以港元計，下同)。但比日本、美國及歐洲等，港股相對較強韌。環球股市於1月底開始掉頭向下，有否市場能獨善其身？部分新興市場於首季錄不俗回報，如巴西、馬來西亞及俄羅斯股市分別錄9.6%、7%及6.1%升幅，大幅跑贏大市。
新興市場表現再凸顯出分散風險重要性，所謂「花無百日紅」，不可能有一個市場可以長期表現最佳，反之不同市場表現受不同因素影響，當部分市場受個別負面事件拖累時，或有其他市場因某個獨特正面消息支持而現兩極化表現。長線基金投資者建構投資組合時，應考慮將資金投放在不同市場及資產類別，提升組合強韌性，尋求更穩定長線回報。何謂一個理想投資組合配置？首先，平衡型投資者可設定其股票及債券基金分布為60：40，而於股票部分，分散投資在亞洲、新興市場、美國、歐洲及日本等股市，以建立一個核心投資部分。至於債券基金方面則可分散投資在環球、新興市場、亞洲及高收益債券。只要擁有一風險分散投資組合，就算風高浪急，亦不怕組合大上大落。