美元地位開始受到質疑
早有學者提醒過美國聯儲局，不可把量寬與加息視為萬應良藥，可以隨意加重分量也不用擔心有後遺症。欠債要還錢，總不能只曉得借新債去還舊債；長此下去，美國就會愈來愈難借到新債。
這本是牛頭角順嫂也懂得的道理，但美國卻認為不用擔心，因為美債有聯儲局做大莊家，沒有人買的時候，聯儲局可以全部吃下來。一切又可以如常運作。
如果聯儲局買債，只是協助社會解決一時的周轉困難沒有所謂，問題是愈借愈多，完全看不到以後有還的機會，那世界各國就會不願意持有太多的美債。先是減少買入新的美債，繼而把手上原先持有的也放出來。
這種情況正在發生，不但中國在這樣做，中東石油輸出國亦在這樣做，連美國的歐洲盟友亦在這樣做。他們減持美國國債，寧願轉持美國可靠企業的債券。有些甚至直接轉持黃金。新加坡政府就剛在一月份一次過買入了150萬盎司黃金，令自己的黃金儲備增加了30%。而德國亦把原先存放在美國金庫裏的黃金運回本國。在在反映，世界開始對美國的前景不太樂觀。
這又可以怪誰呢？世界不是沒有給美國機會，只是美國寧願飲鴆止渴，也不肯勒緊褲帶，努力生產去還錢。這些年來美國的財赤增加，貿赤亦在增加，問題是愈來愈嚴重，完全看不到有解決的一天。
特朗普年代，美國曾試圖透過增加關稅的方式，去打擊來自中國的進口，希望可以減少貿赤。結果搞了一場「大龍鳳」之後，美國的貿赤不減反增。原因是美國人大都不事生產，沒有甚麼好東西可以賣給世界。
美國人不事生產的理由很簡單，既然美國印出來的鈔票全球都可以買到東西，何苦要自己生產商品去與外國交換呢？真是成也美元，敗也美元。
中國以前也十分樂意收集美元，辛辛苦把生產出來的商品輸送去美國，換成美元，再買美債，現在發現，美國根本沒有能力還債，亦沒有能力生產足夠的商品，提供給世界上的美元持有者來購買。總有一天，美元會變成廢紙。
在這種情況下，中國已不再熱衷於收集美債。這幾年，中國雖然貿易盈餘不斷增加，但中國持有的美債卻在不斷減少，那中國透過貿易盈餘賺到的美元究竟去了哪裏呢？據說主要是用在協助一帶一路的國家搞建設，希望這些國家可以富裕起來，將來可以成為中國的市場，買中國的產品。
中國借美元給這些國家，但要他們用人民幣來償還。這樣他們將來就得賣原材料或其他中國有需要的商品給中國以賺取人民幣。持有人民幣勝過持有美元的原因，是中國有各式各樣的產品供人民幣的持有者選擇，但持有美元只有美債可供選擇。難怪相信美元的人愈來愈少。