踏入2019年，市場避險情緒持續，首要憂慮仍是中美貿易摩擦，而美國聯儲局的政策立場及英國脫歐談判進程亦將繼續成為牽動市場的主要風險因素。亞洲市場一直是全球化貿易下最受益的地區，在貿易保護主義下，亞洲股市當前的低估值反映了貿易情況緊張和全球增長放緩所帶來的風險。不過，目前許多估值吸引和派發股息能力強的亞洲企業仍然值得留意。A股市場是去年表現較差的股票市場之一，控制信貸擴張雖帶來短暫痛苦，但這是防止系統性信貸泡沫和經濟軟著陸的必要行動，若中美最終能達成貿易協議，料將支持A股大幅度反彈。
債券投資策略方面，預期美國國債供應量上升和其他國家拋售美債行動，將令美債不確定性上升，若要平衡風險和收益及維持多元化的投資布局，較宜維持一定程度的新興市場債券比重。外匯市場方面，美國面對雙赤問題及經濟增長放緩，且認為聯儲局的加息周期大約已進入最後階段，料美元將難以從當前水平再大幅攀升。 以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。