MAGA
外媒的一篇報道讓MAGA有了全新的含義：Make A-share Great Again。的確，我看了最近境外多家大行的報告，大家的觀點基本一致，特朗普善變所造成的不確定性是引發近期美股調整最主要的原因。而與此對比，估值便宜且不確定性相對小一些的中國資產則開始被他們青睞，從港股到A股，從科技到消費，都能看到外資的身影。用內地語境，這就是所謂的「東升西降」。
上周A股先盤後升，上周五在「擇機降準降息」的刺激下，金融消費等權重股發力，帶領指數站上3,400點整數關口，創出本輪走勢新高。金融消費向來是外資流入的「保留節目」，這似乎從另外一個層面驗證了外資大行們的觀點。
與金融消費相比，上周科技板塊的兩大主線AI硬體和機器人沖高回落，所以，這個周末，大家討論最熱鬧的話題無疑就是「會不會熱點切換？」從科技切換到金融消費，或者說切換到經濟復甦板塊？關於春季躁動，其實完整的說法有8個字：春季躁動、4月決斷，決斷甚麼？拿甚麼來決斷？以往慣例是看兩方面：政策和資料，看從前一年經濟工作會議到來年兩會的一系列政策的貫徹執行力度以及一季度的經濟資料，如果是符合預期或超預期，那市場會繼續向上，熱點也會切換到和經濟正相關的順周期，反之則春季躁動結束。因此我認為，目前還難以判斷金融消費會不會接棒科技，還需要觀察，尤其是觀察各種刺激政策的力度。
當然，就個人的純主觀看法，我依然認為科技會是今年的主旋律。