雖然上周股市和債市都出現巨幅波動，尤其是國債期貨，曾出現有史以來首次跌停，但毫無疑問，這個周末市場焦點只屬於剛剛結束的中央經濟工作會議。會議非常重要，各方解讀也是鋪天蓋地。這裡我只談兩點，首先是貨幣政策，這次在「穩健」後加了「中性」兩字，在我記憶中，這是經濟工作會議上首次出現「中性」，其政策含義顯而易見。實際上，自從「穩健」兩字成為貨幣政策的標配之後，就一直有人在吐糟：穩健是個筐，啥都能往裡裝，不管是事實上的寬鬆還是緊縮，都是「穩健」，只能讓市場不停地和央行玩猜心遊戲。但這一次，明確提出中性，我的理解是貨幣政策的重大變化，邊際收緊將成為未來12個月的主基調。
其次，當然是整篇公告裡唯一的那句大白話：房子是用來住的，不是用來炒的，這其實是否定了房地產投資屬性，會對房地產業發展帶來深遠影響。但我想說的不僅僅是這個，想提醒本欄讀者，今後對這些出現在官方公告中的「大白話」要特別重視，因為在大陸當前的政治語境下，這些大白話絕非一般官員的自創，就如我在《煞車》裡說的那樣，應該是「複讀機」，很可能是今上的原話。
看完公告全文後，有朋友問我，你覺得今日會低開多少？確實是本次經濟工作會議核心是去槓桿防風險，如未來一年經濟方針不變，那股債房乃至大宗商品，一切都沒戲。但從這幾年經驗來看，每年都有數次討論經濟的政治局會議及「權威人士」講話，這些都是觀察政策會否調整的時間視窗。更重要是明年是換屆年，還有市場絕不會放過的「維穩」行情，我對明年沒有甚麼樂觀，但也不悲觀，而是「中性」，明年大概率和今年一樣，仍是個結構性行情為主的震盪年。
作者為中央電台經濟之聲、浙江衛視及杭州電視台等多家媒體證券欄目特約嘉賓、職業投資者
