兆科2021年及去年研發開支分別達2.2億及2.96億元人民幣，去年仍處虧損狀態。圖為主席李小羿。
中港通關及經濟重啟，近期公布業績的上市公司管理層亦陸續恢復舉行業績發布會，希望分析師及投資者能了解公司最新業務情況。而一直在業績公布後有與部分股評人見面的兆科眼科(6622)主席李小羿，早前亦與筆者及部分股評人見面，闡述最新業務發展。若將今次會面與半年前比較，集團在多項藥物及研發方面取得一定進展，部分亦可望今年完成III期臨床，但個別產品要達到生產及商業化，最快也要明年才可實現。
兆科眼科以眼科製藥為主，業務包括藥物研發、生產及商業化，由於旗下創新藥、仿製藥須投入大量時間及資金，集團在2021年及去年的研發開支分別達2.2億元及2.96億元人民幣，而截至2022年底集團仍處於虧損狀態，去年虧損4.073億元人民幣。於去年底手頭現金及現金等價物約為17.25億元人民幣。由於藥物仍處於研發階段，虧損在所難免，但站在投資者角度，公司也需要有研發成果及收入，李小羿亦理解這個重要性，並表明集團的策略是雙引擎，以「創新」及「商業化」為發展目標。
集團去年在天貓成立了官方旗艦店，並推出了「堡得視」熱敷眼罩，產品主要是減輕輕度乾眼症徵狀的第2類醫療器械。其實，該產品為集團帶來的收入相當有限，但其目標是希望藉此取得更多醫生關注兆科博視公眾號，為未來建立全渠道生態系統。李小羿對於這個全渠道策略很有期望及信心，希望為未來旗下主打產品環抱素A眼凝膠，及其他陸續推出的藥物做準備。這個策略相當重要，在投資用研發之餘，如何在產品商業化方面作配合甚為重要，以逐步增加收入及減少虧損，甚或轉虧為盈。
集團自主研發的環孢素A眼凝膠已於今年初通過監管機構的現場核查，最快2024年實現商業化。而用於控制近視加深的重磅藥物NVK002，合作夥伴已取得第三期全球臨床試驗的正面研究結果，希望短期內向美國食品藥物管理局(FDA)提交新藥申請。至於用於治療青光眼的滴眼液(晶貝瑩)則獲得國家藥監局批准上市。
從今次與集團主席見面來看，業務及產品上的進展較明確，期待下次與主席再見面時，產品商業化已正式落地，以加強投資者信心，也避免投資者失去耐性。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有相關股份