大棋

上周五收市後看了兩篇文章，一篇是經濟學家趙建的《政策的迷思與決策的邏輯》，從「迷思」二字就可以看出文章想講些甚麼；另外一篇是香港某著名房地產大佬在某論壇上的講話，談了房地產和宏觀經濟，其中宏觀經濟部分翻譯成白話，大概的意思是老百姓注意的都是短線，而領導看的是長線，是在下一盤大棋。上周六早上，想把這兩篇文章推送給別人，結果發現「迷思」已經不在，只有「大棋」尚存。

在我看來，兩篇文章其實講的是同一個意思：短期政策「看不懂」，只不過「大棋」留了個光明的尾巴。看不懂，這的確是近期市場對宏觀政策的普遍看法，雖然賣方在不斷唱響，但畢竟看不懂就意味著沒信心，意味著不確定性，而投資最害怕的恰恰正是不確定性，這也就不難理解為甚麼市場的交投愈來愈低迷。而且不僅僅是股市，上周公布的信貸資料顯示，企業和居民也仍然在繼續加速還貸。因此，甚麼時候一般老百姓看得懂了？信心回來了？估計市場才能真正見底，經濟也才能真正回穩，在此之前，股市大概率還是垃圾時間。

這種垃圾時間同樣體現在個股的炒作中。上周五市場炒作華為海思，這個概念我之前研究過，也知道那些標的相對正宗，但市場選擇的幾乎全是硬蹭華為的垃圾，甚至是垃圾中的垃圾，核心就一點：盤小無基加低價，用我朋友的話來吐槽：但凡是個正經人，都不會去選這些。當然，遊資們也有苦衷，炒垃圾也是迫不得已，因為但凡「正經票」，幾乎都有基金在裡面，而基金行業的現狀，決定了沒有哪個遊資敢去趟這攤渾水。所以，大家只敢也只能在垃圾裡投機。

至於指數，還是那句老話，目前依然是穩穩的熊市，少做少錯。