市況波動下 港股ETF需求熾熱

年初至今，股票市場出現了明顯的波動，同時環球整體資金亦錄得淨流出。不過近期股市跌幅收窄，而港股甚至看似有上升的趨勢。筆者留意到一個有趣的現象，在過去多年每當港股大幅跌市時，例如是2000年的互聯網泡沫及2008年的環球金融危機時，投資者對追蹤香港資產的交易所買賣基金(ETF)興趣不跌反升，令投資金額加速上升。今年亦不例外，截至12月6日，港股ETF淨流入繼美國及內地後，排行第三，錄得約180億美元的淨流入，比往年強勁，反映需求十分熾熱，當中以追蹤廣泛市場指數的ETF為主。資金之所以逆勢流入ETF市場，我們認為有以下兩大原因。
 

首先，當股票市場已經歷了一段時間的下跌後，部分投資者會開始揣測市場是否已經「見底」，從而希望找機會入市「撈底」以獲得投資回報。可是，一般的投資者未必具備所需的資源及時間進行仔細的個股篩選。因此投資者會傾向選擇投資在追蹤廣泛市場指數的ETF，希望有效地複製整個大市表現，提供較可觀的回報。

同時，ETF一般會投資在「一籃子」的資產，這能避免承受個別公司帶來的風險之餘，亦能減低投資者錯失個別資產升值的機會，有助投資者以較低成本有效地分散投資，並捕捉市場反彈。

運用ETF產品能夠讓投資者以較低廉的成本，快捷及方便地把握合適的回報機會，以達致其投資目標。當然，投資者在選擇投資ETF時亦要切記留意當中涉及的風險，從而選擇適合自己的產品，做好資產配置及風險管理。 

以上純為個人意見，不應視為推介投資任何產品。投資涉風險，產品或大幅波動，應詳閱風險披露聲明再作決定。作者為恒生投資管理有限公司董事兼行政總裁，其和其團隊所管理的基金或產品投資於相關市場