港股新年展望

踏入蛇年，祝讀者們橫財就手，早日財務自由。跟往年一樣，筆者年初都會分享對新一年的展望。我認為未來兩三年最佳的投資策略必定是圍繞派息高且業務穩定增長的港股，原因有二。

首先，內地息率持續下降，最新12個月定存息率已跌至1.5厘，很多內地市民都希望找到息率較高且穩定、甚至可以對沖人民幣貶值的合法投資。現時不少港股股息率皆超過6厘且長期派息穩定，因此只要內地低息環境持續，可預期會見到更多內地人透過港股通買入類似定存的高息股，尤其業務收入是以美元定價的公司。再者，若美國利率逐步下跌，那本地或外國投資者也可能被這越加擴闊的息差吸引而重投港股懷抱。假若現時股息率達6至8厘的公司估值獲重估至4%，上望空間可高達50%至100%，情勢與多年前QE放水後的公用股相似，實為進可攻退可守的最簡單策略。

至於來年，筆者繼續看好部分高息紡織業公司如晶苑(2232)及超盈(2111)，這些公司持續受惠其入行門檻提高及歐美客戶整合其供應商等因素，預計未來幾年盈利及派息將穩步上升。筆者也非常看好擁有深受旅客歡迎的保濟丸及何濟公等品牌成藥的健倍苗苗(2161)及為香港公營私營醫療系統供應非專利藥物的本地最大藥廠雅各臣科研製藥(2633)，這兩家公司業務都集中本地，沒有太多地緣政治風險，且業務皆在快速增長且管理層亦樂於逐步回購或增加派息。

最後，擁有在外國大受歡迎的自家品牌及技術的登輝(1692)及珩灣(1523)也值得長期關注。以上的公司的股息率皆有6厘以上，市場很可能逐漸認識到它們的投資價值。篇幅所限，未來再逐一介紹。