投資市場上經常出現不同的危機，每次調整背後的原因各有不同，在經歷多個不同周期及市場情況後，我們發現三大投資原則，有助投資者走過不同的市場周期，分別是：一、投資優質企業；二、以合理價格買入這些優質企業；三、保持紀律與信心。
為甚麼要投資優質企業？因優質企業在市場環境向好時，肯定可以受惠，在市場環境轉差時，所受到的衝擊卻是最小。一間優質企業的最明顯特徵是股本回報率(Return on Equity，ROE)夠高，亦要具備相對可預期及持續的合理增長率。
買入時機方面，我們是尋求以合理價格投資，毋須堅持必須以低價買入。因為公司所擁有的高質素，本來就會令其價值不低。我們估計以合理價格買入優質企業，長線可帶來每年8%至10%絕對回報，遠勝通脹、大市及很多其他選項的回報水平。
除在合理價格買入優質企業之外，投資者還需要保持紀律與信心。在面對由上而下的宏觀影響時，對優質企業的衝擊普遍短暫，往往不會導致資本的永久損失，所以，特別是高質素業務復甦一般較快，甚至可以困難環境時取得更多優勢。
因此，當組合中持有優質企業時，面對逆境時最困難的一部分，就是要堅守紀律不做其他操作，別被一些看似低價所吸引。
長遠來看，以3年、5年以至10年時間計，以合理價格投資優質企業，相信可為投資者帶來可觀回報。
作者為首源投資北亞洲區分銷業務部董事譚家駿