特步國際(1368)

特步國際(1368)半年純利為6.65億元人民幣，按年升12.7%，每股盈利26.36分人民幣，派發中期息13.7港仙，較去年同期升5.3%。特步昨收市價為7.75元，無變動，其52周最高位見12.62元，以現價計，較50天線低4.02%，較200天線低13.37%，主要受到內地經濟復常未如預期作出較快的增長。

市場料該股今年全年盈利增17.5%，明年盈利料升25.5%，主要是今年增長較預期慢下，明顯增長會以較低基數所致。前5年年複合盈利倒退為1.05%，未來5年年複合盈利增長為29.53%。以現價計，相等於過去12個月追蹤市盈率的20.18倍，市場予其預期市盈率為16.75倍，較追蹤市盈率為低，主要是市場並未有對未來5年市盈增長率預測作參考，而市帳率則為2.2倍。以現價計，股價對營收比率為1.44倍，企業價值對收入為1.5倍，整體估值仍然較低。

特步今年3月28日至昨日期間股價共錄得15.12%跌幅，及錄得4.4億元資金流，當中大戶佔3.5億元，散戶則佔0.91億元。大戶投資者的坐貨比率最高曾升上24.45%；最低則跌至-14.91%，而昨日則為6.04%，已逐步由低位回升，反映出整體的動力有明顯的改善。

該股由去年11月低位6.85元水平作出反彈，曾一度升破250天線見11.64元後作出回調，股價持續回落形成了一浪低於一浪走勢，最低見過7.21元，雖然未有返回之前低位，但已有見底跡象，尤其是RSI在股價跌至7月7日底之前已先行見底回升，形成了RSI牛背馳走勢，預期股價可以逐步反彈，並可以形成一底高於一底的走勢。投資者可以在7.7元水平買入，上望250天線見8.9元，股價跌穿7.2元水平，則要先行沽出止蝕。