特步國際(1368)

特步國際(1368)日前公布主品牌去年內地零售銷售(包括線上線下渠道)錄中雙位數按年增長，可見消費恢復。另外，該公司表示對今年農曆新年銷售看法樂觀，1月零售流水已完全恢復正常，若新冠疫情受控及消費信心恢復，有信心全年流水可達20%或以上增長；兒童零售流水料有40%至50%增長；整體收入目標錄雙位數增長，但應主要集中下半年，上半年則尚需去庫存。

作為內地領先的體育用品企業，特步在專業跑步領域具有較大優勢。隨著主品牌升級和多品牌戰略成果逐步顯現，具有很大發展潛力。如果與李寧(2331)和安踏(2020)等市場領導者相比，特步的優勢在於其大眾市場定位，以及重新開放後增長勢頭及市場份額增長前景。另加上1月以來大環境改善、線下客流恢復、元旦春節等銷售旺季拉動消費，今年有望完成庫存清理。中長期看，該公司主品牌堅持大眾定位、深耕跑步領域強化品牌勢能；新品牌處於快速成長期，未來拓展加盟模式有望放量，前景樂觀。