京東旗下達達同時發出公告，表示在例行內部審計過程中發現存疑行為。(資料圖片)
港股市況持續低迷，缺乏資金流入固然是主要原因，但上市公司的管治質素參差也不無關係，就如京東集團(9618)旗下子公司達達集團(NASDAQ：DADA)涉及的會計問題就是一例。
在本周一，京東和達達同時發出公告，表示在例行內部審計過程中發現存疑行為，可能引起對達達在2023年首三季度某些在線營銷服務收入以及經營支持成本的質疑。初步估計相關收入和成本分別被誇大5億元(人民幣，下同)。公告同時提醒投資者，公司先前提供的收入指引已不可靠。結果達達的股價在當天急瀉45.9%，京東ADR也跌2.7%。
有傳媒引述內部人士消息，指事件涉及詐騙，公司已報警處理。事有湊巧，達達的董事會主席和首席財務官於去年12月雙雙辭職，是否與事件有關不敢評論，只能等待達達交代。
京東目前持有達達53.65%股份，是其控股股東。是次事件不論是誤會、詐騙、還是無心之失，3,000億元市值的藍籌公司竟然出現如此問題，京東的企業管治水平無疑有待改善。
不過，也有做得好的地方。企業要實現有效管治，足夠而且有效的內部控制必不可少。若將內部控制按性質劃分，可分為預防性(Preventive)，偵測性(Detective)和矯正性(Corrective)。在達達的會計問題上，京東未能防止財報出現紕漏，預防性控制明顯無效或不足。
另一方面，集團只是通過例行內部審計就將問題查出來，內審部門固然應記一功，同時證明相關的偵測性控制行之有效。此外，管理層決定展開獨立調查，並且主動披露問題，也反映矯正性控制有效。
於去年首三季，達達的收入有82.53億元，與京東同期的整體收入相比只是九牛一毛。即使是達達自己，涉嫌被誇大的5億元也只等於收入的6.4%，幅度其實不算大，況且收入與成本抵銷後對利潤沒有絲毫影響，為甚麼仍會出現問題呢？
純粹個人推測，看來有人要保住達達的收入增長。達達去年首三季的收入增幅，被誇大前(即扣除5億元後計算)有15.9%，誇大後(即計入5億元)增至23.4%。若將有問題的5億元收入集中在同一季計算，出來的效果就更大。假設全數計入去年第三季，誇大後的收入是28.67億元，按年升幅有20.4%，若不誇大要倒退0.6%。此外，以Non-GAAP計算，達達於去年第二季度首次實現840萬元盈利，當中有沒有貓膩現在廣受市場關注。
雖然達達在收入和盈利方面對京東的貢獻有限，是次會計問題也幾乎不會對京東有重大影響。不過，若事件起因是達達管理層為了拼業績，這就是一個警號，反映京東的內部激勵制度可能出了問題。管理層應盡早作出檢討，以防止同類事件發生。
最後一提，瓜瓜是內部審計出身，所以忍不住要賣花讚花香。此事證明內部審計對企業管治何其重要，花錢花資源去建立內審團隊，絕對物超所值。
註：上述好些觀點純粹憑個人經驗猜測，事實未必如此，一切應以京東和達達過去和未來的公布為準，敬請讀者留意。