俄、烏硝煙及西方制裁行動升級，進一步擾亂全球資源供應鏈，推動大宗商品價格飆升，加劇市場對全球出現滯脹及經濟衰退風險的擔憂。市場資金從風險資產撤離，美匯指數屢見突破，反映美元正發揮其資金避難所角色。
至於傳統避險貨幣如瑞郎及日圓均見下跌，顯示資金以上述貨幣作避難的意欲不大。相反，近期人民幣表現亦相當堅挺，或反映人民幣正受避險資金所青睞。事實上，據國際清算銀行(BIS)資料顯示，人民幣名義有效匯率指數(NEER)已升至132.06，創紀錄高位。且遠高於美元及歐元的分別123.92及104.91，反映人民幣於國際貿易競爭力存在一定優勢。
美元於國際支付及儲備貨幣排名中佔比分別為為39.92%及59.23%。相對，人民幣佔比分別為3.2%%及2.66%，美元避險地位似無可置疑。不過，自俄羅斯出兵烏克蘭後，美國及其盟國，當中包括歐盟、英國、日本、澳洲等宣布凍結俄羅斯的外匯儲備。使俄羅斯分配存放於這些國家中的資金不能動用。俄羅斯自2014年起已大量減持美元儲備，希望降低一旦被美國制裁所造成的影響。但是次不單遭美國凍結儲備，還有美國盟友，甚至向以中立國自居的瑞士也表態凍結俄羅斯資金。雖然是次事件只發生在俄羅斯身上，但相信所有國家也看在眼裏，日後或會削弱央行對持有美元，甚至其他美國盟友貨幣的信心。然而，正因內地一直強調各方應透過對話解決分歧，或有助突顯人民避的避險貨幣地位。
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