郵儲銀行的業績整體大致穩健增長。(資料圖片)
按2024年第三季度的業績公佈，郵儲銀行(1658)的業績整體大致穩健增長，營業額836.48億元人民幣按年升0.5%，而純利270.03億元人民幣，按年升3.5%，即相等於每股盈利0.27元人民幣。若以首三季計算，營業額達2,605.67億元人民幣，按年微升0.07%，純利758.8億元人民幣，按年微升0.21%。至於首三季利息淨收入2,149.47億元人民幣，按年增長1.46%；淨利息收益率1.89%；營業支出1,584.53億元人民幣，按年增1.33%；信用減值損失189.34億元人民幣，按年下降10.47%。由於內地整體經濟仍然處於下行階段，不良貸款率0.86%，較上年末上升0.03個百分點，撥備覆蓋率301.88%，較上年末下降45.69個百分點；資本充足率14.23%，與上年末持平。
由於郵儲銀行是一家中國大型商業銀行，專注於零售銀行業務，特別是服務廣大農村及中小企業客戶。其業務範圍包括存款、貸款、支付及理財產品，並致力於推動金融普惠。去年9月中央在財政部、中國人民銀行及中國證監會的主導下，提出了推動內地經濟發展及穩定內房市場的一系列政策，相信未來一年內會有更多的相關措施陸續推出，令到在中短期內，郵儲銀行可以受惠於中國經濟復甦及消費者信心提升，促進零售貸款增長，而且更隨著政府政策支持農村金融及小微企業發展，銀行的市場需求將進一步增強。另外，集團持續透過數字化轉型提升業務效率，並擴大其客戶基礎。此外，持續的利率調整及資本市場的恢復也將對其利潤增長形成積極影響。
郵儲銀行整體的營運數據普遍優於市場，2023年普通股淨利率為25.4%，與市場大致相若；至於資本回報率則有4.9%，高於同業的1.8%水平，另外，普通股權益回報率為8.3%，亦高於行業的6.8%。另外，過去5年普通股的回報率平均值為10.1%，亦高於行業的8.9%。雖然回報表現較市場預期為佳，但在估值上則相對仍然處於低位，除市盈率為6.6倍，以及市帳率則有0.5倍，兩者稍高於市場同業水平外，其他部份則仍然偏於其合理估值。市場現時共有17位分析師對郵儲銀行有進行調研覆蓋，而目標價的平均值為5.23港元，較現價仍然有14%的上升空間。
郵儲行股價自去年1月初跌至低位見3.35元見底後，便持續作出反彈，股價曾於去年10月升上最高位見5.39元後便見頂回落，股價反覆跌至100天線見4.38元才開始回穩，而且股價在多次返回低位亦未有失守該支持，加上9天RSI亦未有跌穿30水平，反映股價已見底及作出反彈，股價於2024年最低一個交易日更繼續企穩在20天線及50天線之上，有望見股價反覆上升，暫時可以用5元作為反彈的目標，投資者可以在4.5元買入，只要股價未有失守之低位4.38元，可以繼續持有。