騰訊微信接入DeepSeek 帶來炒作藉口

騰訊控股(700)是一家多元化的內地互聯網公司，主要業務涵蓋社交媒體、在線遊戲、數位內容及金融科技等領域。短期內，騰訊的業務將受惠於其在微信中整合DeepSeek的AI搜索功能，這將提升用戶體驗和內容質量，吸引更多用戶和廣告收入，成為近期推動騰訊股價大幅上升的主要原因。至於中期來看，騰訊的小程序和微信小店所形成的生態系統，將進一步促進電子商務的增長，並帶來新的貨幣化機會。長期而言，隨著AI應用的擴展和雲業務的成熟，騰訊預期將能穩定增長其盈利能力。特別是集團所涉獵的行業較為廣泛，主要亮點包括強大的用戶基礎(微信用戶達14億)、持續的遊戲收入增長，以及在AI技術上的投資，這些因素將有助於騰訊在競爭激烈的市場中保持領導地位。

雖然市場上訊息平台的競爭激烈，特別是阿里巴巴(9988)、百度集團(9888)等強勁的競爭對手，在AI技術上更成為各平台的競爭焦點，各平台均積極推出擁有差異化的產品及服務。例如，百度和阿里在AI產業上推出文字生成式大模型，甚至為企業提供雲端業務，以形成其獨特優勢。騰訊則因在發展微信系統時推出的小程序及微信小店，形成了一個獨特的生態圈。因此，騰訊的業務與對手如阿里或百度有所不同。尤其是騰訊旗下的微信系統用戶達到14億，這在社交平台中提供了強大的競爭優勢。因此，在與AI相關的發展趨勢中，騰訊將成為最大的贏家。

現時集團已接入DeepSeek AI系統，不僅提升了整個搜索及內容的質量，增加用戶的黏性，更重要的是，集團的小程序及微信小店能更有效且準確地向客戶推送廣告及相關資訊，有助於集團發展電子商務業務，以更短的時間在行業上做大做強，使該部分業務成為集團的主要盈利來源。市場預期集團在2025年的收入有望增長35%至40%。而毛利率方面，2025年的毛利率將有機會由2024年的44.5%進一步推升至45.2%；淨利潤率則將由24.7%改善至25.5%。

騰訊股價於2021年初由高位757.4元持續下跌至2022年10月的184元，形成大型下跌走勢後，股價便在9天RSI見底背馳的情況下由低位反彈。不僅形成了一浪高於一浪的走勢，更成功升破之前所形成的跌浪總跌幅的38.2%反彈目標，最高曾於去年10月升至482.4元。雖然股價其後回調，但未有失守250天線支持，並在返回364.8元後再次反彈。近日在小時圖中，更持續企穩於保歷加通道的中軸之上，走勢非常強勁。預期在9天RSI成功企在70以上水平後，股價可繼續反彈，以2021年見歷史高位後所形成的跌浪總跌幅，按總跌幅的61.8%作為反彈目標，上望538.4元。投資者可以在498元買入，上望538元，只要股價未有失守去年10月7日的高位482.4元，暫時毋須止蝕離場。