4月中旬內地公布一連串經濟數據之後，A股卻於上周急跌超過5%，周跌幅為今年以來最大。市場或許有獲利回吐之勢，同時反映投資者擔心經濟數據好轉下，內地刺激經濟政策會否再加碼。筆者預期4月底至5月A股出現觀望甚至回調機率較大，並可能影響香港中資股表現，特別需要審慎留意早前受惠於信貸寬鬆預期，而累積一定升幅的板塊，其中以內房、券商及機械工程沽壓料將較大。
雖然如此，股市若進一步調整可能帶來中長線吸納機遇，其中筆者認為民生消費股較可取。事實上，3月份內地消費物價指數(CPI)已上升至2.3%，其中食品價格升幅仍然顯著，預料上升趨勢將持續一段時間，故今年較為看好農業及食品飲料板塊。
另一方面，隨通脹上升及降準預期下降，內地10年期國債息率已從4月初的3.08%上升至3.4%，料保險股將最受惠，因為保險企業可隨之降低儲備金支出，及提高債券組合的再投資回報率，有助其盈利增長。
以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行投資顧問服務主管。