歐元區風險資產可望延續好表現
歐元區4月CPI按年僅升2.4%，已相當靠近歐洲央行2%的通脹目標，市場預計歐央行6月很大機會開啟減息，帶動歐股和歐元高收益債市造好。由於歐央行貨幣政策路向較為明朗，相對美國，年初至今歐元區風險資產表現穩定得多。除減息可期外，區內經濟正處於初期復甦階段亦是重要利好因素，歐元區4月PMI綜合指數達51.4，為連續4個月上升，而銀行對歐洲實體經濟的信貸供應亦正在增加，且貸款趨於穩定。
評級機構標準普爾早前預期薪資增長和通脹放緩將支持區內經濟軟著陸，因此估計今年歐洲高收益企業違約率將為3.5%，與去年基本持平，並較美國同類型高收益債發行企業的4.75%低。
而與其他地區有別，歐洲高收益債不少是由銀行及保險公司等受到高規格監管的金融機構發行，而電訊行業及健康護理等防守性較強的板塊亦是重要成分，筆者認為歐股及歐洲高收益債今年都能為投資組合提供應有的回報，並帶來分散風險的作用。
以上為個人意見，不應視為推介任何產品，投資涉風險，產品價格可升可跌，應詳閱風險披露再作投資決定。作者為恒生銀行財富管理首席投資總監