美國短年期高收益債券具吸引力
回顧今年9月中在專欄發布的文章，當中提及對現時通脹的觀點。鑑於美國住房供應短缺、當地勞動市場緊張、原油價格高企等因素，我們預期通脹依然頑固，難以回落至聯儲局2%的目標水平。
儘管在發文後通脹率持續緩和，惟鑑於通脹未來的走勢依然存在種種的不確定性，在美國通脹及息率依然維持高企環境下，在債券配置上，我們偏向投資於對利率變化敏感度較低的短年期債券，以賺取穩定的收益率及降低債券價格的波動性。
除考慮配置在投資級別的企業債券和國家發行債券，對於可承受較高風險的投資者，假如想賺取更可觀的投資收益，不妨探索美國短年期高收益債券的投資機會。現時該類別的債券選擇，平均能提供7%或以上的收益率。
除剛才提及的短存續期因素可有效降低利率風險，鑑於現時美國經濟保持強韌，當地企業的違約率仍維持在可控水平，因此短年期的高收益債券，是現時投資環境中值得大家考慮的選擇。
不過，由於高收益債券的投資風險較高，需要在企業的信貸質素作更全面的研究和分析，再加上投資債券的入場門檻較高，因此投資者可從零售基金入手，投資於美國短年期高收益債券類別的基金，其門檻相對低且交由專業的投資經理打理，是更為事半功倍的投資方法。
作者為FSMOne(香港)投資組合經理。投資涉風險，本文不構成證券買賣招攬或邀請