美聯儲將於本周三召開會議，當天剛好是中國的農曆新年。(資料圖片)
美國總統特朗普正式上任後，已簽署32項行政命令、4項公告和12項備忘錄，按類別劃分，主要涉及撤銷拜登政府命令，外交政策、移民、能源等領域。特朗普暫時主要聚焦於國內政策。
另外，特朗普威脅2月1日起對加拿大、墨西哥進口商品徵收25%關稅，對中國加徵10%的關稅；要求內閣審查對華貿易逆差，並研究是否通過「全球補充關稅」或其他政策工具解決失衡問題；將TikTok寬限期與關稅掛鈎。
與此同時，特朗普宣布AI投資計劃，由OpenAI、軟銀和甲骨文聯合投資5,000億美元建設「星際之門」項目，但資金來源存在挑戰；要求聯邦機構提供緊急價格救濟，降低住房、醫療和能源成本，但缺乏具體措施；取消非法移民子女的出生公民權，但已被裁定違憲。
上周四，特朗普在瑞士達沃斯舉行的世界經濟論壇上表示，他將要求立即降息，後來又暗示，他比美聯儲主席鮑威爾更瞭解利率。
美聯儲將於本周三召開會議，當天剛好是中國的農曆新年，華爾街預計，在去年降息100個基點後，利率預計將維持在4.25厘至4.5厘；而且這可能就是利率的下限，因為美國經濟依然強勁，而預期的關稅、減稅和移民限制將推高通脹。
部分市場人士預計，以美國現時經濟狀況及特朗普的政策，將迫使美聯儲主席鮑威爾從9月開始加息。此前，美國銀行在早些時候也表示，美聯儲的降息週期已經結束，是時候討論加息了。假如FOMC的會後聲明暗示減息周期已完結，在中國農曆假期缺少熱錢的情況下，匯市將出現較大波動性。
筆者認為，如果核心PCE通脹率超過3%，長期通脹預期開始走高，美聯儲今年加息的可能性為40%。