居住成本上升推高通脹，令市場擔心通脹有一定黏性，大大降低減息50個基點的可能性。(資料圖片)
據美國勞工統計局發布的數據顯示，8月美國消費者物價指數(CPI)環比上漲0.2%，與7月漲幅持平。8月CPI同比上漲2.5%，為2021年2月以來的最小同比增幅，7月為上漲2.9%。但剔除食品和能源成本的核心消費者價格指數(CPI)較7月上漲0.3%，為四個月來最大漲幅，較上年同期上漲3.2%。據彭博社計算，三個月年化增速從7月的1.6%加快至2.1%。
美國8月份消費者價格上漲緩慢，但核心通脹顯示出一定的粘性，大大降低了下周降息50個基點的可能性。掉期定價顯示美聯儲下周會議時預計將降息25個基點。一旦美聯儲開始降低借貸成本，關於後續降息步伐的爭論將成為焦點。
投資者面臨的最大難題是經濟是進入僅需一系列溫和降息的「軟着陸」，還是未來一年內迎來更為嚴峻的「硬着陸」。目前，美聯儲掉期市場預計到明年1月29日的利率決策會議時，將累計降息超過140個基點，相當於在未來四次會議中大致進行兩次50個基點的降息。
市場人士認為，強於預期的核心通脹數據將使鮑威爾在9月實施50個基點降息的難度加大。但以現時美國經濟狀況來看，啟動50個基點降息是合適的舉措。如果美聯儲下周降息25個基點，那11月就有機會下調50個基點。
金價韌性十足地保持在2,500美元大關的上方。除了CPI數據，還有8月份美國的生產者價格指數PPI，執筆時仍未公布。只要數據不是出現意外強勁增長的結果，預料對黃金的衝擊影響也不會太大。
畢竟市場當前普遍認為美聯儲更關心的是就業市場的變化數據。美聯儲一直努力企圖實現經濟的軟着陸，因此在降息方面希望能小幅謹慎地推進。而一旦就業市場出現更多快速下降的局面，必將會令市場提高美聯儲加大降息幅度的預期。
此外，美國政壇大選局勢的發展也是值得關注的。賀錦麗周二與特朗普進行了激烈的的辯論，辯論結束後，在線博彩網站PredictIt顯示，賀錦麗的獲勝賠率上升了，而特朗普的獲勝賠率下降。人們普遍認為，如果賀錦麗而非特朗普當選總統，美國的通脹率可能會更低，美聯儲的降息周期可能會持續得更深更長，這從長期的角度看可能會對美元產生持續不利的影響。而黃金繼續走升創更高峰的基礎也會因此變得厚實起來。