消費模式改變之謎

消費降級，近日成為熱門經濟關鍵詞。兩餸飯的盛行，中環金融才俊的消費品味與牛頭角官立中學生睇齊。新冠肺炎疫情過後，經濟復甦不似預期。報復式消費本地未見，北上消費港人不知向誰報復？內地經濟增長亦低於預期，繼「內捲」、「躺平」後，內地再有「平替」(即「平價替代品」的意思)。消費降級？內地又有「不是大牌買不起，而是平替更有性價比」的說法。不管是消費降級還是追求性價比，我們的消費模式正在改變。為甚麼？

首先是價格效應。聯匯之下港元偏強，港人外遊消費平，留港消費成本高。加上「好蘋果往外銷」(Shipping the Good Apples Out)定律，外遊交通住宿固定成本之後外遊消費檔次愈高愈抵買，本地消費降級是需求定律所致。

其次是財富效應。港股從高位下跌了近半，樓價亦蒸發了幾成。人窮不一定志短，但人窮貧窮物品(inferior goods)消費上升，奢侈物品(luxury goods)消費下降。消費降級，是為財富減少度身訂造的。

傳統價格理論之外，控疫3年的限聚令亦導致部分消費轉移到地下經濟。派對聚會是個好例子，奢侈的派對聚會轉移到豪華但沒有牌照的「私竇」舉行，實惠的派對聚會轉移到平民但同樣沒有牌照的工業大廈party room。限聚令鼓勵消費者投資地下經濟的固定成本，疫情過後地下經濟依然持續。

最後一個真正的消費模式改變之謎，我認為是導致經驗消費取代物品消費的品味改變。所謂的「窮遊」，為的不再是購買奢侈品，而是因為親身體驗有當地獨有特色並可以「打卡」的吃喝玩樂。經常「窮遊」，還要有彈性夠的工作時間配合。「在家工作」(Work From Home)和「零工經濟」(Gig Economy)的普及，可能是3年疫情消費者對及時行樂的覺醒。