「新基建」板塊才是焦點

中央政府繼續發放「穩增長」的訊息，尤其在下周一公布去年第四季及全年本地生產總值(GDP)、零售及固定資產投資等重要數據之前，各部委均先行「穩預期」，避免數據欠佳又或遜巿場預期，而令社會及巿場出現過敏反應。

發改委於本周二再次發功，表示確保實現首季經濟發展良好開局，保持全年經濟運行在合理區間，加快推進在建項目及開工新項目，而財政部表示會加大減稅降費力度，中國人民銀行更罕有地表示，貨幣政策保持穩健，並不意味一成不變等，令巿場對內地推出刺激措施有更多憧憬。但隨著內地經濟轉變，大家也要以新思維去理解措施的針對範圍及板塊。

筆者今天想提出的是基建板塊，中央政府不斷強調增加投資以支持經濟增長，但這些「基建」已非我們常掛在口邊的鐵路、公路等，而是與網絡、智能、大數據等發展相關的「新基建」板塊。

新基建板塊所涉及的範籌廣泛，但主要圍繞三大主題而發展，包括5G、特高壓概念，以及軌道交通等。內地已向電訊商分派5G頻譜，而5G可望今年底測試商用，明年正式商用，而5G手機亦可望加快在今年推出。5G網速遠勝於現時4G，提供更實時之生活應用，例如無人車可即時傳輸處理大量數據，提供更準確及安全的行駛路線，因此，由4G提升至5G涉及龐大的基礎建設投資，並成為帶來內地經濟增長的新動力來源。

5G相關的基建是以光纖網絡先行，其後是基站、鋪設室外室內天綫等，在相關股份當中，筆者一直推介的京信通信(2342)、中國鐵塔(788)以及中興通訊(763)仍然是主流，而長飛光纖光纜(6869)主要收入來主向國內外電訊商出售光纖、光纖預製棒及光纜，也屬於新基建範圍，但股價表現落後於上述的5G股，亦有一定的值博率。

另外，新基建所包括的特高壓概念及軌道交通，前者主要指高壓電力供應，以協助智慧城巿發展，而軌道交通則以促進城內交通，以解決道路擠塞及燃油汽車的問題，提供高效率的集體運輸系統，但這類股份在內地A股上巿較多，在本港可供選擇的股份則相當有限。

投資者在揀選「新基建」板塊上，建議仍可發掘更多在產品升級，以及業務成功轉型的股份。但大家不宜再將內地推動基建投資與鐵路、工路，甚至水泥、鋼鐵劃上等號。