AI晶片龍頭的英偉達上半年飆升約1.5倍。(資料圖片)
踏入2024年下半年，相信以人工智慧熱潮為驅動的美股市場會繼續受到全球投資者關注。標準普爾500指數在上半年升幅高達14%，並31次創下歷史收盤新高。當中，AI晶片龍頭的英偉達(Nvidia)表現最為搶眼，其股價在上半年飆升約1.5倍，市值被推升至超過30萬億美元，更一度短暫成為全球最高市值公司。
英偉達股價在6月創下歷史新高，但其全球市值最高地位僅維持了兩天，其後股價持續波動，引發市場擔憂AI熱潮是否過於高漲，並掀起投行分析師對英偉達，以至其他AI股是否存在泡沫化的討論，更以20年多前科技股泡沫代表公司思科(Cisco)作比較，憂慮英偉達會否成為下一間思科。
在2000年，思科曾是美國最大市值公司，但其後隨著科技泡沫爆破，思科股價大挫，至今思科股價仍未重上2000年3月創下的歷史最高位，亦顯示泡沫破滅後股票難有起死回生機會。
但筆者認為，現在以英偉達為首的AI股熱潮有一定的基本因素支持。英偉達市值飆升，是由於Microsoft、亞馬遜等客戶對AI晶片存在的強勁需求所帶動，多間科技龍頭已承諾在未來幾年繼續投放資源發展AI。目前，AI的應用和發展仍在開始階段，對全球各行各業的影響和潛在經濟效益值得期待，市場對英偉達AI晶片的需求亦毋庸置疑。
現時市場對AI未來發展仍充滿信心，但如果企業對AI投入效益未如預期，英偉達等AI股的股價或難免受影響，並勢會對美股整體帶來波動。
下半年美股將面臨更多不確定因素及潛在風險，美國經濟增長放緩及通脹走勢，都正影響美國聯儲局對減息的取態，同時11月的大選走勢及政策前景亦可能引發短期波動。
筆者認為，長期來看，AI在醫療、汽車等多個行業的廣泛應用前景仍然值得看好，相關領域依舊有選擇性增持的機會。但短期內AI板塊仍難免波動，投資者須注意宏觀經濟指標、聯儲局的政策走向，適當調低風險部署，保留一定流動現金，以應對潛在波動。