![市值加權](https://cdn.am730.com.hk/s3fs-public/styles/article_image/public/2024-07/18-6_0.jpg?itok=ANn3IW_J)
市值加權為更佳的環球股票配置方法
全球格局的重大演變促使投資者重新評估其投資策略。以往不少投資者會選擇以全球經濟體規模為基礎的GDP加權法,在成熟市場及新興市場作均衡配置。然而,過去幾年中國股市大跌,以市值加權法配置的環球投資組合持續跑贏GDP加權法的投資組合。以下為三大原因:第一,投資者對中國長期前景謹慎。中國加速轉向由國家主導的自上而下社會主義市場經濟,政策突如其來轉變令民營企業經營方針趨保守,靜觀其變。另外,近年中美緊張局勢持續升溫,導致各國重新評估它們對中國經濟的依賴,為中國經濟增長帶來不確定性。
第二,美國擁有最優質的企業。最大和最傑出的企業多數位於美國,它們涵蓋數碼經濟和半導體等領域。這些企業大多為行業龍頭,擁有可持續競爭優勢,能長期領先同行。另外,這些企業大多業務遍布全球,不僅主宰美國市場,亦在國際市場扮演主導角色。
第三,健全的資本市場意味美國將持續創新。這表示美國擁有非常完善的融資環境,為企業提供高效的融資渠道。對於高增長初創企業來說,美國融資渠道具有吸引力,因此全球約一半的風險投資都流向了美國市場。