![歐洲央行7月會議前 歐元保持區間上落](https://cdn.am730.com.hk/s3fs-public/styles/article_image/public/2024-07/%E6%9D%8E%E6%85%A7%E8%8A%AC.jpg?itok=Nala2FqQ)
歐洲央行管理委員會有意避免干預歐元市場定價。(資料圖片)
最近美國聯儲的鴿派和法國債券市場的動蕩,不可避免地會產生溢出效應,增長預期的復甦正失去動力。與此同時,通脹未能令人信服地得到緩解,人們對工資增長粘性的擔憂揮之不去。
歐洲央行7月份議息會議預料會維持利率不變,一些成員支持今年再降息兩次的定價,考慮到最近的非數據發展及降息後鷹派會議的聲譽風險,謹慎的語氣和缺乏前瞻性指導似乎是本月央行最有可能的選擇。
市場目前認為,這次會議發生任何有重大意義事情的可能性很小,但歐洲央行在6月份降息後,9月份再次降息的可能性超過80%。第三次降息將在明年1月之前。一些主要的歐洲央行成員表示,粘性服務業通脹仍然是一個令人擔憂的問題,但隨美國聯儲局降息和美國利率再次拉低歐元利率,這種趨勢再次轉變。
但歐洲央行理事會不太清楚,分歧更大的觀點意味歐元利率落後於美元利率。兩年期美元和歐元OIS利率之間的息差已壓縮至今年1月以來的最低水平。本周四的新聞發布會不會讓歐洲央行的前景更加明朗。歐洲央行可能會小心謹慎,擔心過早降息,這次的主要目標應該是不要擾亂市場。
儘管所有人都斷言歐洲央行獨立於美國聯儲局,但由於缺乏指導,近期歐元利率應該更多地受到美國數據的推動。歐元缺乏強勁的國內表現來證明其優於多數十國集團(G10)貨幣的理由,同時考慮到法國財政擔憂再度令歐元承壓的潛在風險。
相信歐洲央行也不會給歐元帶來任何長期提振,因為歐洲央行管理委員會有意避免干預市場定價。近期歐元小幅上行,歐元在未來幾周內將於1.07至1.095之間波動。