MSCI明晟公布半年度全球小型股指數檢討結果，其中MSCI香港小型股指數將會新增6隻股份，並且剔出12隻股份，成分股變動將於11月30日收市後生效。澳優(01717)為其中一隻被納入指數的新貴，預期有助吸引資金流入股份，為短期股價提供催化劑。
今年以來，澳優的財務表現理想。截至9月底止之首三季業績，收入按年上升38.6%至37.8億人民幣；公司權益持有人應佔利潤急升106.5%至4.6億人民幣，符合盈利預喜中的指引。盈利大幅上升主要受惠於收入增長以及毛利率表現提升。由於自家品牌配方奶粉產品需求殷切，公司從私人品牌業務增撥產能及資源予自家品牌配方奶粉業務，推動自家品牌業務收入急升58.2%至30.4億人民幣，但私人品牌業務收入則下跌13.1%。同時，因自家品牌配方奶粉業務的利潤較高，其收入比例由2017年同期的70.4%，提升至80.4%，帶動毛利率按年上升6.1個百分點至47.4%。
展望未來，在中央政策推動以及澳優擴充產能等因素助力下，前景值得看高一線。首先，中國今年起正式實施《嬰幼兒配方乳粉產品配方註冊管理辦法》，規定每間奶粉工廠只准註冊3個系列，意味行業的品牌數目將下跌，競爭力較弱的參與者將會被淘汰。澳優的核心羊奶粉品牌為佳貝艾特。單計今年上半年，佔中國進口羊奶粉市場份額達到67%。由於品牌具有競爭優勢，中長線將會受惠行業集中度上升。另一方面，中國持續推進二孩政策，為嬰幼兒配方奶粉市場帶來更多發展機遇，分析預測今年行業規模將突破2,000億人民幣。加上澳優的荷蘭工廠投產連同早前收購澳洲工廠，將滿足自家品牌配方奶粉的快速增長需求。策略上，現價為2019年預測市盈率15.4倍，料股價會反覆挑戰阻力位。
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