長江實業集團(1113)上周四指以170億元向李嘉誠基金會購入三項英國基建資產及一項歐洲基建資產，當中有配電、水務、配氣和轉廢為能公司，這類公用類企業長做長賺，等待時機轉手更是倍翻。但究竟長實買貴了，還是買入便宜貨？
這可以參考上星期，英國配電公司Western Power Distribution以1.73倍的監管資產價值(Regulated Asset Value，RAV)售出。RAV其實是一般公用服務轉讓時的計算方式，用這方法計算長實擬向李嘉誠基金會購買之英國基建資產，將相等於250億元。所以現時李嘉誠基金會等同於以「親戚價」轉讓業務，遠低於公用業務資產轉讓的成本。這還未計算荷蘭基建的價值，長實股東這次收到「爸爸的禮物」，實為超值，難怪大行普遍看好。
作者為107動力召集人及大專通識講師