筆者相信，下半年減息的作用，對港股會影響性更大。至於美股還是可能會長期處於高息狀態。(資料圖片)
快到半年結，相信這半年投資恒生指數或美國股市也會有正回報，但兩者之間的節奏截然不同。
恒指開年之初已連環下跌10多天，直至有政策出台， 才令市況一度止跌回升，而在二月至四月期間出現了橫盤整固；直至在四月底重新跌回接近16,000點之後便上升了整整一個月，之後是差不多六星期調整。
港股上升的股票中，至今主要都是集中一些高息股票或中特估。投資者如果是追蹤北水，會發現內地的資金，也是對高息央企會比較喜歡。北水頭三大喜愛買入的股票，分別是中國銀行(3988）,中國移動(941)及中國海洋石油(883）。回報最高的便是中國海洋石油，年初至今超過八成；而頭10隻北水上半年喜愛股份中，表現最差便是理想汽車(2015)。而高息股之中回報最理想的就是中遠海控（1919）。
至於恒指在上半年的技術走勢，六月初在18,530點先升後回之後，其實已經失守；進入了一些缺乏資金及缺乏消息面支持的整固階段。偶然有消息內地會積極發展半導體及AI市場，令到一眾相關股份有短炒趨勢；比較出色是華虹半導體(1347)。至於內地的消費股就變得非常低殘，啤酒股類別、還有蒙牛乳業(2319)之類持續創新低。
下半年港股展望，相信會先在17,240點以上橫行格，要有重大利好消息，將指數推回18,530點以上並企穩；才能走出正面走勢，而人民幣止跌回升也是一個最直接的短期動力。假如一切理想的話，恆指下半年也有望重新挑戰收在20,000點以上。畢竟現在也曾在調整至黃金分割位17,770點後，連續作出兩次反彈；這反映了恒指其實背後有支持。下半年的資金面，相信也是先圍繞着高息股票。
至於美國股市相信也在大選之前，不會出現重大的恐慌性拋售。但道指及納指會出現走勢相反的情況。主要原因是兩指數的成分股，對於降息的預期及敏感度有所不同。道指會偏向對於消費類及資源類股份比較敏感；而納指主要是依靠AI人工智能的主題，特別是英偉達，微軟及蘋果三隻股份。會左右納指下半年的升勢。
筆者相信，下半年減息的作用，對港股會影響性更大。至於美股還是可能會長期處於高息狀態；因為一旦開始減息美國股市可能會反轉過來，少了一個憧憬，更容易提早出現跌勢。