金價在2023全年升了約14%，而今年單是第一季，已經升了13%。(資料圖片)
恒生指數在近期終於出現大震盪，主要原因首先當然是地緣政治局勢不穩，伊朗及以色列之間衝突逐步升溫，引致油價金價急速上升。反過來由於內地售樓情況沒有改善，而人民幣提早降息，在美國減息的希望開始減少之下，人民幣受壓加劇，就算是GDP上升，也未能拯救市場上的沽壓氣氛。至於黃金會不會成為避難所呢？
金價在過往15年平均相對美元而言，升了7.3%，在2023年升約14%，今年單是第一季，已累升13%。美國很多關鍵數據，已經表示減息預期愈來愈降溫，當中投資者開始轉移話題，將焦點放在企業業績身上。
之前投資者非常熱捧的半導體板塊，由3月8日開始一直出現橫行整固，而今年1月起做出上升趨勢線，但已在3月底時已經失去。NVIDIA的影響在其他企業之中逐步削減，因為其他公司也相繼也減低對NVIDIA的倚賴。
而在半導體市場之中，亦不是很多公司是在賺錢，所以半導體板塊暫時處於被動。連龍頭NVIDIA也在900美元出現阻力，出現頂背馳。
另外，近期觀察大市情況，在美市，金礦股曾經一度創出連升4周情況，普遍金礦股的升幅，由2月底起計算，亦有超過20%。圍繞著用技術分析，近月探求哪些股份會比較在金礦股板塊中優勝，先決條件，要趨向成交面比較充足，例如至少有1,000萬成交額的股份。因為成交面不足而上升的股份，有機會是借亂世而上升，投資者很容易在轉勢時不便賣出。
港股市場方面，有關黃金相關股份，或貴金屬股份3、4月間有明顯升幅，但投資者要分開類別，真正牽涉黃價格，當然是ETF。在港股市場較多人追捧的，而技術形態較好，可數招金礦業(1818)，如果是油及銅集於一身，可說是紫金礦業(2899)。這隻股份已創出歷史新高，同時在整整3年出現一個非常堅固大環盤平台支持，介乎於10至13元。鋁業相關，做得比較好的可說是中國宏橋(1378)，此股在今年2月至今連升10周，還有資金追捧。
在人民幣受壓下，投資者切忌對金融股有過分憧憬，就算是價格已處於低水平，也不代表沒有變數，特別是與人民幣相關，如內房，內銀及內險板塊。
恒指暫時已經失守關鍵的16,600點位置，假如沒有新的消息刺激，關注16,300至16,800點兩個裂口位置。由於蟹貨嚴重，很不容易升穿17,000點以上。