香港股市一直以來流傳所謂「五窮、六絕、七翻身」的說法,相信熟悉港股的投資者應該都有所耳聞。簡而言之,就是恒生指數進入每年的5月和6月後,走勢大多表現不佳。但進入7月之後就會出現反彈。
根據港股過去20年的每月平均表現,恒生指數5月和6月的平均表現分別為下跌1.3%和上升0.2%;下跌的比率,5月為30%左右,6月則超過60%。而與其他月份相比,5月是僅次於8月表現最差的一個月。而「六絕月」雖然近20年錄得漲幅,但漲幅亦是在其他幾個月中最小的一個月。
而投資者所期待的「七翻身」,根據數據統計,恒生指數在7月的按月升幅和上升比率,分別是1.9%和70%,屬於全年中表現第二好的月份。因此,從統計數據上來看,「七翻身」的說法更能得到數據支持,但是「六絕」則似乎與實際情況不太吻合。
筆者在此引用近兩年5月至7月的恒生指數走勢的數據,以2023年為例,5月初一直在19,000和20,000點震盪徘徊,隨後暴跌到18,000點關口,5月跌幅為8.35%,6月升幅為3.74%,7月升幅則為6.15%,並一度重回20,000點關口。上述走勢算是完美詮釋了「五窮、六絕、七翻身」的定律。 不過凡事無絕對,2022年的港股表現就與上述情況相反,2022年5月至7月的升跌幅分別為上升1.54%、上升2.08%和下跌7.79%。
説到底,股市升跌始終受監管政策、宏觀經濟以及投資者情緒等眾多因素影響,因此投資者還是需要注意市場走勢,做好風險管理,而不要盲目跟從上述說法。