中國人民銀行上月底宣布對刺激普惠金融業務擴張性貨幣政策，向銀行實施定向降準，當銀行普惠性貸款(即針對小微企業和三農領域貸款)佔總貸款額達標的話，明年初可享法定存款準備金率下調。市場解讀為打消全面降準希望，人行無全面放寬流動性意思。多數金融機構符合這次降準標準，某程度上今次定向降準與全面降準效果接近，亦是去年3月以來首次降準。與公開市場操作不同，降準不會改善貨幣基礎規模，但會從法定準備金中釋出更多流動性，提高貨幣乘數。由於降準訊號過強及增加人民幣貶值壓力，同時內地經濟逐漸步入再通脹階段，人行從進行傳統貨幣政策改為藉短期流動性調節工具、常備借貸便利及中期借貸便利等新型政策工具來調控流動性，亦為金融加槓桿埋下伏筆。非銀行類金融機構是本輪加槓桿源頭，今次定向降準將其排除在外，反映人行防範風險決心。政策令實體經濟受惠多少，有待觀察，此舉反映人行深明中國並不缺流動性，只是資金流向不應該流的地方，藉定向降準來調整結構、重振民營經濟，將資金疏導至備受政策歧視的普惠金融領域，踏出重要一步。
