內地周日起不再對港入境人員實施核酸檢測，並恢復辦理内地居民赴港簽注。(資料圖片)
中港兩地通關政策來得較預期為早，特區政府亦急急部署通關的各項配套工作，大家對通關帶來的投資機會，應從「概念」轉向「實質」受惠股，相關板塊及個股究竟應如何操作？
中港通關其實是內地重啟經濟的一部分，但由於過去兩、三年受新冠肺炎疫情影響，兩地人士往來十分有限，如今兩地推動經濟復常及通關，在人力資源、設施運作及培訓人員方面仍需時間作出配合，因此，通關亦只能逐步實施，目前來看，若兩地人員未能經羅湖口岸及高鐵進出，加上來港人士的配額限制，估計來港商務、探親及自由行各佔若干比例，令早前因為通關概念而刺激股價累積一定升幅的港鐵(066)、九龍倉置業(1997)、太古(019)股價料已反映通關概念的因素，短期股價料需作整固。尤其是港鐵，集團在東鐵綫羅湖段的車資是全程最高，高鐵也是港鐵高票價的收入來源，股價早前受概念而累積上升 25%，港鐵未能在首階段通關有實質受惠，令昨天股價亦未能跟隨大市上升。但兩地通關的大方向不變，上述3隻股份股價調整仍可考慮買入。
筆者估計現階段內地來港探親或旅遊的人士，對一般消費品的需求較大，尤其是內地疫情對個人收入及消費意欲造成一定壓力，現階段對名牌或高檔消費品的需求有限，因此，以民生相關的消費商場為主領展(823)及置富產業信託(778)可實質受惠，前者息率5厘，後者7厘。除了上述基本因素之外，去年美國債息不斷上升，令這類高息房託基金股價亦受壓，目前美國債券息率逐步回落，對相關股份股價亦有幫助。
從內地角度來看，內地專家估計感染人數在春節後進入高峰期，這難免影響今年春節的旅遊及消費，但另一方面，自從取消大部分隔離措施之後，感染者康復人數亦逐步遞增，近日所見不少旅遊景點及商場購物人流已明顯增加，估計在農曆新年前更多康復人士可外出活動，內地農曆新年旅遊、購物及其他消費活動可望逐步回升，因此，通關的實質受惠股仍有上升空間。短期而言，筆者建議在選取通關受惠股時，若能同時得益於新春假期生意的股份，值博率更高，其中包括航空、旅遊、服裝股。當中可考慮南方航空(1055)、中國民航信息網絡(696)、新秀麗(1910)、李寧(2331) 。
作者為駿達資產管理投資策略總監、她本人沒有持有相關股份 逢周四刊出