Facebook母企Meta警告，AI業務今年虧損將加劇。(資料圖片)
美國第三季GDP年化增長率為2.8%，低過預期及前值，主要受私人投資總額放緩拖累。可是，當季個人消費支出增長3.7%，是去年首季以來最快增速，當地消費需求仍然強勁，政府支出和出口增速擴大，支撐經濟表現。另外，當地9月PCE按年升2.1%，是連續兩個月增速回落，反映通脹非常接近2%的目標水平。不過，當地10月份非農就業新增人數僅1.2萬人，遠低過預期的11.3萬人，而8及9月份的新增人數亦錄下修，數據似乎導向經濟轉差之嫌。但有指當月數據或因兩場颶風和波音大罷工導致失真，而10年期美國國債息率隨後反彈至現時的4.3厘，證明單月數據未有降低市場的減息預期。撇除勞動市場數據，在經濟及消費強勁、加上通脹進一步正常化下，如無意外美國聯儲局在年底前將再減息兩次，每次25個點子。
美股方面，市場重點關注科技七雄第三季業績。雖然科技四巨頭(微軟、Meta、谷歌及亞馬遜)業績全線超預期，但因為微軟雲端業務Azure末季增長預期放慢，Meta警告AI業務今年虧損將加劇，兩者股價相繼下跌，其餘兩者則上升。
但針對AI前景，巨頭們的資本支出提供重要線索—今年4間公司對AI的投資總合將超2,000億美元，管理層更揚言明年有機會加碼，反映科技巨頭不惜一切亦要投入AI市場，半導體表表者台積電和英偉達隨之受惠。單按此指標看，AI需求仍然樂觀，我們對半導體板塊仍舊看好，短期內關注英偉達業績。
作者為FSMOne 投資組合管理及研究部分析員